半年报里的潮玩玩家 各奔东西

  近日,“潮玩第一股”泡泡玛特(09992.HK)与拥有潮玩品牌TOP TOY的名创优品(09896.HK)接连发布财报。

  从二者财报可以看到,头部潮玩品牌在今年上半年营收依然在增长,不过利润也因原材料上涨、行业成熟产品工艺越发复杂等原因受到影响。线上、海外成为了潮玩品牌的新增长渠道。

  泡泡玛特利润承压

  TOP TOY店均收入三连降

  泡泡玛特今年上半年收益同比增长33.1%达23.59亿元人民币,毛利同比增长22.7%达13.70亿元人民币。

  值得注意的是,泡泡玛特期内盈利由2021年上半年的人民币358.8百万元降低至2022年上半年的人民币332.9百万元,减少约7.2%,毛利率下降至58.1%。

  泡泡玛特解释称,整体毛利率下降系自主产品的毛利率在下滑。而对于自主产品毛利率的下滑,泡泡玛特表示一是随着产品工艺的愈发复杂,原材料价格上涨,OEM厂每道工序加工成本上升,二是疫情下泡泡玛特在2022年上半年做了一些促销活动。

  名创优品旗下的TOP TOY也交出了二季度成绩。财报显示,2022年二季度,TOP TOY收入9500万元,同比增长33%。本季末TOP TOY的门店数增加累计达97家,其中梦工厂店7家,集合店90家。

  名创优品第一季度财报显示,TOP TOY收入为1.1亿元。合计来看,TOP TOY上半年营收约为2亿元。

  但TOP TOY的店均收入遭遇了三连降。二季度店均收入环比下滑了约18.82%,同比下滑了55.11%。TOP TOY2021年第四季度店均收入约为147.3万元,2022年一季度店均收入约120.65万元,第二季度店均收入约为97.94万元。

  泡泡玛特、TOP TOY走出不同路径

  红星资本局注意到,泡泡玛特上半年营收的增长离不开海外市场贡献。今年上半年,泡泡玛特在英国、新西兰、美国开了首店。据财报内容,此前泡泡玛特在海外以To B为主,现在则以DTC (即直接面向消费者的模式)为主。

  TOP TOY的海外业务则脚步较缓。8月26日,TOP TOY方面向红星资本局表示,目前是前期探索阶段,在海外是向一些合作伙伴进行分销。这与泡泡玛特早期的出海模式相似。

  在泡泡玛特财报中,比海外收入增长更亮眼的,是其线上渠道收入的增长。上半年泡泡玛特线上渠道收入同比增长46.77%达9.78亿元人民币,收入占比也从37.6%增长至41.5%。在线上渠道中增长最快、幅度最大的是泡泡玛特的自主渠道——抽盒机。

  TOP TOY的线上线下渠道收入虽未披露,但天猫618的数据显示其在线上渠道同样收获不小。据天猫官方发布的618潮玩店铺销量排行榜,TOP TOY杀入榜单前十。

  据中国经济时报,618期间,TOP TOY整体线上业绩环比去年双十一增长294%,其中TOP TOY天猫旗舰店销量环比增长326%。

  虽然二者在线上、海外等渠道方面都有相似的探索,但目前已可以看出,泡泡玛特和TOP TOY将走出两条清晰且不同的路径。

  泡泡玛特向IP、艺术、文化等内容方向越走越远。其在半年报中,再次强调了以艺术家发掘、IP运营、消费者触达、潮流玩具文化的推广及创新业务孵化为主要业务重点。

  TOP TOY虽然没有在财报中体现自己的战略决心,但从其“致力于打造全球最大最全的潮玩积木工厂”的口号便能看出,在潮玩中场到来之际,TOP TOY押宝的是更重形式的玩具品类。TOP TOY大多是以品类展开讲述自身业务,虽然有原创IP,但大部分IP仍通过联名、授权而来。

  红星新闻记者 俞瑶 张露曦